Snap股价在IPO中飙升 但分析师比投资者更持怀疑态度

2020-02-17 11:02:54

今天是Snap公司股票交易的第一天,Snapchat应用程序的发行价上涨了40%以上。

尽管Snap早期取得了成功,但分析人士仍对该公司的长期价值持怀疑态度,他们担心,我们手中可能会有另一个Twitter,而不是一个新的Facebook。

这些疑虑并没有让投资者感到不安。Snap以每股17美元的价格上市,估值约为240亿美元,是2014年阿里巴巴(Alibaba)以来规模最大的科技公司ipo之一。Snap在这一过程中筹集了超过34亿美元的资金。

但是当今天早上开始交易时,股价飙升了50%,超过了25美元。该股收于24.51美元,上涨44%。这使其估值超过330亿美元。

虽然很容易陷入IPO热潮,但许多分析师并不确定Snap的持久力,许多人建议在投资该公司时要谨慎。这不仅仅是因为这家公司没有盈利,去年亏损了5.15亿美元,而且在IPO申请文件中警告说,它“可能永远都不会盈利”。

Pivotal Research Group高级分析师布赖恩•维泽(Brian Wieser)在今天上午给客户的一份报告中表示:“Snap的投资者将面临来自规模大得多的公司的激烈竞争,核心用户群增长不多,只是相对难以捉摸。”Wieser称赞Snap是“一个创新的、大规模的、非常年轻的平台”,但补充道,该公司“估值过高”,在盈利方面可能面临挑战。

Wieser称,"这是一个有前景且创新的广告产品,但迄今为止,其最终规模大多未经证实,且难以量化。"

威瑟并不是唯一对Snap的长期成功感到悲观的观察人士。IMD商学院教授迈克•韦德(Mike Wade)指出,尽管Snap的每用户价格与最近的其他交易一致,但从收入和利润来看,该公司的价值并不合理,尤其是在广告收入方面,广告收入是目前为止Snap的主要收入来源。

韦德说:“人们上Snapchat不是为了找信息(比如谷歌),也不是为了找工作(比如LinkedIn),更不是为了和朋友深入交流(比如Facebook),更不是为了买东西(比如亚马逊和阿里巴巴)。”“它的媒体,很像Twitter,在支持广告方面设计得很糟糕,除此之外,没有明显的收入或利润来源。”

韦德总结道:“我会投资Snapchat吗?那得看情况。如果我在寻找一个令人满意的快速击球(就像我在接到一个快速击球时可能做的那样),那么答案是肯定的。如果我想的事情超过几个月,那就不是。”

尽管分析师对Snap的长期生存能力感到担忧,但该公司令人印象深刻的IPO表明,投资者仍愿意押注于年轻的科技公司,即便是在许多估值超过10亿美元的所谓“独角兽”(unicorns)公司出现之后,这些公司也不可能有足够的收入来实现它们充满希望的开端。盈利对许多社交网络来说都是一个挑战,虽然Facebook和Instagram成功成为广告巨头,但Twitter等服务仍在苦苦挣扎。

Snap IPO的早期成功,对其他打算上市的科技公司来说可能是个好消息,但其未来几周的表现将更能说明问题。预测Snap的价值将何去何从是一件困难的事情,但其他社交媒体公司的ipo显示出了一些可能性。

例如,Facebook的股价在首次公开募股(IPO)后的第一年就表现不佳,随后稳步攀升至最初价值的三倍左右。相比之下,Twitter的头两年经历了一系列的起起落落,最终陷入低迷。

它将需要一段时间来确定方向Snap将去。


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